課題と機会の交差点：タイ経済の深層と進化するビジネス環境

変化の波に立つタイ経済：課題と機会の交錯点

タイ経済は現在、世界的な貿易摩擦、地政学的リスク、そして国内のデフレ懸念といった複合的な課題に直面しています。金融政策の方向性、電力供給の遅れ、サイバーセキュリティの脆弱性などが投資環境に影を落とし、企業は激化する競争やサプライチェーンの混乱に直面。一方で、デジタル化による新たなビジネス機会、インフラ整備の進展、そしてビットコインのような新興資産の台頭は、未来への希望も示唆しています。変化の激しい時代を生き抜くために、タイは如何なる戦略を立て、持続可能な成長を実現していくのでしょうか。

住宅ローン借り換え競争激化、CIMBTが苦戦

CIMBタイ銀行（CIMBT）は、住宅ローン借り換え市場で競争が激化し、シェアを落としています。昨年は20%から16%に低下し、他の銀行が借り換えに注力する中で厳しい状況です。同行は富裕層顧客（月収5万バーツ以上、住宅価格500万バーツ以上）にターゲットを絞り、リスクベースの金利設定で60%の高い承認率を維持しています。

住宅ローン市場の競争がこれほど激化しているのは、銀行間の顧客獲得競争が熾烈であることを示しています。CIMBTのリスクベースの金利設定は興味深い戦略で、質の高い顧客を確保しつつ、健全な貸付を維持しようとする姿勢がうかがえます。低金利環境下での銀行の収益確保は常に課題です。

参照元： CIMBT loses out as home loan refinancing heats up

タイの経営者、従業員のスキル向上を推進

タイの経営者たちは、デジタル時代を生き抜くために従業員のスキルアップを積極的に推進しています。Muang Thai Life AssuranceのCEOは、デジタルトランスフォーメーションの鍵は「人」にあると述べ、生涯学習と幅広い知識を持つ人材の重要性を強調。AIやデータリテラシー、コミュニケーション、リーダーシップの研修に力を入れています。YLG Bullion and FuturesのCEOも、金取引事業のデジタル化への適応について語っています。

デジタル化の波はあらゆる産業に押し寄せており、人材育成が喫緊の課題であることがよく分かります。特に、AIやデータリテラシーといった先端技術の習得は、企業の競争力に直結します。従業員の能力開発に投資することは、企業が持続的に成長するための不可欠な要素だと強く感られます。

参照元： Executives promote worker skills

タイのサイバーセキュリティ対策、未だ不足

シスコの報告書によると、タイの組織で「成熟した」サイバーセキュリティ対策ができているのはわずか7%に過ぎず、前年から微減しています。AIの進化が脅威レベルを上げ、多くの組織がAI関連のセキュリティインシデントに直面。従業員のAI関連脅威への理解不足も指摘されており、防御戦略の合理化、AIを活用したソリューションへの投資、人材不足への対応が急務とされています。

タイのサイバーセキュリティ対策の現状は、非常に厳しいと言わざるを得ません。AIの進化は、攻撃の高度化を意味し、これまでの防御策だけでは太刀打ちできないフェーズに入っています。企業は外部からの脅威だけでなく、従業員のAIリテラシー向上にもっと注力すべきです。これは世界共通の課題でもあります。

参照元： Thai cybersecurity readiness lacking

SCB、関税影響に耐える準備万端

サイアム商業銀行（SCB）は、米国の関税がタイの輸出業者や中小企業に与える影響に関するストレステストを実施し、関連リスクを管理できると結論付けました。タイ中央銀行の指示によるもので、SCBは輸出ローンをバランスの取れたポートフォリオで管理し、米国へ直接輸出する顧客には個別サポートを提供する準備ができています。同行は資産の質を維持するため、今年はより慎重な姿勢で運営し、ローン成長率目標を1-2%に設定しています。

世界的な貿易摩擦が激化する中で、タイの中央銀行がこのようなストレステストを義務付けたのは非常に賢明な判断だと思います。SCBが多様なポートフォリオを組み、リスクを分散させている点は評価できます。関税問題は経済全体に影響を及ぼすため、金融機関が早期に準備を整えることは非常に重要です。

参照元： SCB prepared to withstand tariff impact

ビットコイン、グローバル資産としての地位確立へ

ビットコインは、国際的な需要と企業による採用の増加により、グローバル資産としての地位を確立しつつあります。Bitkub Meetup 2025では、ビットコインの希少性と価格上昇から長期投資としての正当性が強調されました。MicroStrategyやBlackRockといった機関投資家も多額のビットコインを保有し、米国政府や中国も保有量を増やしています。タイのデジタル資産規制は先進的であり、ビットコインの主流金融への統合が進むと見られています。

ビットコインが単なる投機的な資産から、真のグローバル資産へと変貌を遂げているのがよく分かります。機関投資家の参入や政府の保有量の増加は、その信頼性を裏付けるものです。タイの先進的な規制環境も、今後のデジタル資産市場の発展に寄与するでしょう。ただし、リスク管理は依然として重要であることに変わりはありません。

参照元： Bitcoin makes headway as global asset

航空業界、逆風下の挑戦

IATAの年次総会では、航空業界が直面する課題が浮き彫りになりました。記録的な収益が予想される一方で、需要の軟化により予測は下方修正されています。地政学的紛争、サプライチェーンの混乱、航空機納期の遅延などが課題です。2050年までの排出量ネットゼロ目標達成には、持続可能な航空燃料が不可欠であり、日本への強い旅行需要も強調されています。

航空業界は常に変動の激しい世界にいますが、今回の記事で示された課題は多岐にわたります。特に、サプライチェーンの混乱や地政学的リスクは、単一企業では解決しにくい大きな問題です。ネットゼロ目標達成への取り組みも、その規模の大きさに驚かされます。旅行需要の回復は嬉しいニュースですが、課題は山積しています。

参照元： Airlines on edge

タイ、電力供給で近隣国に遅れ：Gunkul幹部が指摘

Gunkul EngineeringのCEOは、タイの電力供給管理が近隣国に比べて遅れており、外国投資を惹きつけにくい状況にあると指摘しています。国家エネルギー計画（NEP）や直接電力購入契約（PPA）などの主要プロジェクトの遅延が問題視されています。特にデータセンター部門の投資家は、よりクリーンなエネルギー供給と直接PPAを求める傾向があり、フィリピンやベトナムに比べてタイは不利な立場にあるとのことです。

クリーンエネルギーへの転換は世界的な潮流であり、外国投資を呼び込む上で不可欠な要素です。タイがこの分野で遅れをとっているのは、将来的な経済成長に大きな影響を与える可能性があります。直接PPAの導入の遅れは、特に環境意識の高いデータセンターのような産業にとって、投資判断を左右する重要な要因になるでしょう。

参照元： Gunkul says Thailand lags power peers

Carasti、カーリース事業の成長を予測

アラブ首長国連邦を拠点とするカーリースサービスプロバイダーのCarastiは、タイでのカーリース市場の成長を予測しています。タイの経済減速と厳格な自動車ローン基準を背景に、債務負担のない車の利用方法として短期カーリースを推進。特に法人、駐在員、X 世代および Y 世代をターゲットに、3〜12ヶ月の期間で月額14,000バーツからの料金を提供しています。同社はタイを4番目の進出国としており、地元の自動車ディーラーと提携し事業を拡大しています。

経済状況の変化が人々の車の所有に対する考え方を変えているのは興味深いです。特に若年層や経済的に慎重な層にとって、購入ではなくリースという選択肢は魅力的でしょう。タイ市場の自動車販売が低迷する中で、Carastiの戦略は賢明だと感じました。維持費や保険料も含まれるサービスは、利用者にとって非常に安心感があります。

参照元： Carasti anticipates growth in car leasing

タイの商業大臣、EUとの貿易交渉に楽観的

タイの商業大臣は、タイと欧州連合（EU）間の自由貿易協定（FTA）交渉について楽観的な見通しを示しています。今月末にバンコクで予定されている第6回交渉で、市場アクセスに焦点を当てた進展が期待されています。年内のFTA締結を目指し、貿易機会の拡大、投資誘致、東南アジアにおけるタイの競争力強化を図る方針です。EUはタイにとって第4位の貿易相手であり、2024年の貿易総額は435億ドルに達しています。

FTAの締結は、タイ経済にとって非常に大きな追い風となるでしょう。特にEUという巨大市場との連携は、タイの国際競争力を大幅に引き上げる可能性があります。貿易総額の大きさからも、この交渉が両者にとってどれほど重要であるかがわかります。早期の合意形成を期待し、タイ経済のさらなる発展に貢献してほしいですね。

参照元： Thailand’s commerce minister upbeat on EU trade talks

タイ中央銀行総裁候補、積極的な利下げを支持

タイ中央銀行の新総裁候補であるソムプラウィン・マンプラサート氏は、タイの景気低迷と低いインフレに対処するため、積極的な利下げを提唱しています。同氏は、現在の基準金利1.75%を75〜100ベーシスポイント引き下げる可能性があると示唆。彼の見解は、成長刺激のための低金利を望む政府の意向と一致しており、退任する総裁の慎重な姿勢とは対照的です。新総裁は、経済問題への対応で政策立案者との連携という課題に直面することになります。

経済状況が厳しい中で、金融政策の方向性が大きく議論されるのは当然の流れですね。積極的な利下げが景気刺激につながる可能性はありますが、同時に為替への影響やインフレ再燃のリスクも考慮する必要があります。中央銀行総裁の役割は非常に重要であり、政府との協調性も求められるため、新総裁の手腕が試されることになります。

参照元： Candidate for Bank of Thailand chief backs aggressive rate cuts

ノルウェー、観光税を導入：オーバーツーリズム対策へ

ノルウェーがオーバーツーリズム問題に対処するため、観光税の導入を決定しました。宿泊施設に3%の税金が課され、観光客が集中する地域ではクルーズ船にも適用される可能性があります。昨年は記録的な3840万泊（外国人観光客は1200万泊以上）を記録し、観光客の増加により公共インフラ（トイレ、駐車場など）が逼迫し、地元住民との対立も生じていました。徴収された資金は、観光インフラ改善に充てられます。

オーバーツーリズムは、観光客と地元住民双方に負の影響を与える深刻な問題です。ノルウェーが観光税という形で対策を講じたのは、その解決に向けた具体的な一歩と言えるでしょう。税収を直接インフラ改善に充てるという方針も理にかなっています。他の人気観光地でも同様の対策が検討されるべきだと感じました。

参照元： Norway adopts tourist tax to combat overtourism

タイ国王がタイ中央銀行新議長を承認

ソムチャイ・スッチャポン氏が、タイ国王陛下の承認を得て、タイ中央銀行の新たな理事会議長に就任しました。4月22日の閣議決定後、先週月曜日から任期が開始されています。経済学と金融分野で豊富な経験を持つ同氏の就任は、中央銀行の安定と運営に寄与すると期待されています。

中央銀行のトップ人事は、その国の金融政策の方向性を左右する重要な出来事ですね。ソムチャイ氏の長年の経験と実績は、タイ経済が直面する課題に対処する上で大きな強みとなるでしょう。国王の承認という形も、タイならではの慣習です。今後のタイの金融政策の動向に注目が集まります。

参照元： King endorses new Bank of Thailand chairman

トランプ氏の新渡航禁止令、対象国を発表

ドナルド・トランプ米大統領が署名した新たな渡航禁止令が発効し、12カ国の国民が米国への入国を制限されます。6月9日からの発効で、アフガニスタン、ミャンマー、チャド、イランなどが全面禁止の対象に。ブルンジ、キューバ、ラオスなどは部分的な禁止となります。合法的な永住者、二重国籍者、外交官などには例外が設けられています。

渡航禁止令は、国際関係や経済に大きな影響を与えるため、その対象国や例外規定は非常に重要です。今回の発表で、具体的な国名が示されたことで、影響を受ける人々の動きにも変化が見られるでしょう。今後、この措置が各国との外交関係や観光業にどのような影響を与えるのか、注意深く見ていく必要があります。

参照元： Here are the countries targeted in Trump’s new travel ban

チェンマイ空港近接地を開発業者に賃貸へ

タイ空港公社（AoT）は、非航空事業の収益拡大を目指し、チェンマイ空港近くの約19ライの土地を開発業者に賃貸します。ハン・ドン通り沿いの商業利用に適した好立地で、すでに開発業者向けの視察会も実施されました。空港近接地を活用することで、地域のビジネス活性化とAoTの収益増が見込まれています。

空港周辺の土地を商業利用することは、地域経済の活性化と空港自体の収益源の多様化に繋がります。チェンマイのような観光都市では、空港へのアクセスが良い場所の需要は高いでしょう。開発業者にとっても魅力的な案件であり、どのような施設が建設されるのか楽しみです。空港を拠点とした新たなビジネス機会が生まれることを期待します。

参照元： Chiang Mai to rent out land near airport for developers

タイのインフレ率、5月もマイナス維持：政府が2025年予測を下方修正

タイのインフレ率は5月も2ヶ月連続でマイナスを維持し、商務省は2025年の年間予測をほぼゼロに下方修正しました。5月の消費者物価指数は前年比0.57%減で、予測の0.80%減よりは小幅でした。商務省は6月にはプラスに転じると見ているものの、中央銀行の目標を下回る見込みです。タイ中央銀行は先行して金利を引き下げており、必要に応じて追加緩和の用意があるとしています。

インフレ率がマイナス圏で推移していることは、タイ経済にデフレ圧力がかかっていることを示唆しています。政府が予測を下方修正したのも、この状況を深刻に受け止めているからでしょう。中央銀行の金利引き下げと追加緩和の用意は、経済を刺激しようとする明確な意思表示です。今後の経済指標と政策の動向に注目が集まります。

参照元： Thailand inflation remains negative in May, government cuts 2025 forecast

ウタパオ空港への高速道路延伸、ADB融資で実現へ

財務省とアジア開発銀行（ADB）の間で、7号線の高速道路をウタパオ空港まで延伸するための24億バーツの融資契約が締結されました。この交通網のアップグレードは、ウタパオ空港をタイ第3の国際玄関口として発展させ、東部経済回廊（EEC）への投資誘致を強化することを目的としています。融資は変動金利で4年間の猶予期間があり、2029年12月31日までに実行される予定です。

ウタパオ空港のハブ化とEECの発展は、タイの国家戦略における重要な柱です。高速道路の延伸は、物流と人の移動を円滑にし、地域の経済活動を活性化させるでしょう。ADBからの融資は、この大規模プロジェクトを後押しする力強い支援です。高速鉄道の遅延は残念ですが、段階的なインフラ整備が進むことに期待します。

参照元： Loan will fund motorway extension to U-tapao airport

中国、EVメーカーに価格競争を警告

中国政府は、BYDを含む主要なEVメーカーのトップを集め、激化する価格競争について警告しました。企業に対し、自己規制を行い、原価割れでの販売や不合理な値下げを避けるよう指示。ゼロマイレージ車（新車登録されたがほとんど走行していない車）やサプライヤーへの未払い金問題も指摘されました。これは、価格競争が持続不可能になり、一部の企業が破産に追い込まれる可能性への懸念から来ています。

中国EV市場の価格競争は想像以上に激しいようです。政府が介入して自制を促すというのは、市場の健全性が脅かされている証拠でしょう。過度な価格競争は、企業の収益性だけでなく、サプライチェーン全体にも悪影響を及ぼします。今後は、価格だけでなく技術革新や品質での競争が求められるでしょう。

参照元： China warns EV makers over price war