タイ経済、外圧と内なる力の狭間で
世界経済が激動する中、タイ経済は大きな課題に直面しています。SETは一部回復を見せるものの、米中貿易摩擦や関税引き上げは輸出に暗い影を落とし、観光業も「ホワイト・ロータス」のような話題作にもかかわらず、中国市場の低迷などで回復が遅れています。一方、LNG輸入によるハブ化の可能性や国内企業の好業績といった明るい兆しもありますが、同時に過剰投資のリスクも孕んでいます。タイは、これらの複雑な外圧と内なる変動の中で、いかに経済の強靭性を保ち、持続可能な成長へと舵を切っていくのか、その戦略が今、問われています。
SET、4月の乱高下後に反発
タイ証券取引所（SET）は、ドナルド・トランプ米大統領の関税発表やソンクラーン祭などの要因で4月に乱高下を経験しました。しかし、タイの銀行からの予想を上回る収益と、1日の平均取引高の増加に牽引され、SETは回復しました。米中貿易摩擦、原油価格の変動、為替レートなど、世界的な経済要因がタイの株式市場に与える影響も大きいと示唆されます。タイ銀行が4月下旬に今年2回目の利下げを発表されたことも、今後のタイ経済の見通しに大きく影響すると考えられます。BEM、CPALL、GULF、FMなど、ファンダメンタルズがしっかりした国内志向のビジネスの株式に焦点を当てた投資勧告が発表されています。
参照元： SET rebounding after a bumpy April
関税引き上げはタイ銀行に広範囲な影響を与える
タイ銀行（BoT）によると、米国の関税引き上げがタイ経済、特に主要な輸出志向型セクターに与える影響を予想されています。BoTのセタープット・スティワートナルエプット総裁は、タイは特に、関税引き下げに関する世界的なモラトリアムが7月に失効する前に合意に達しない場合、大きな混乱に備える必要があると述べました。製造業が最も影響を受ける可能性があり、彼は多国籍企業によるコスト削減を目的とした生産拠点の移転の可能性について警告し、タイの産業競争力を損なう可能性があると述べました。これに対し、彼は政府に対し、農業、機械・設備、自動車・自動車部品、電気製品、電子機器など、影響を受ける各セクターに合わせた的を絞った対策を講じるよう促しました。彼はまた、全体的な経済効率を高めるために、時代遅れで煩雑な規則を撤廃するための規制ギロチンを通じて、構造改革の必要性を強調しました。
参照元： Tariff hikes to have far-reaching hit Bank of Thailand
ガルフ、第1四半期の利益が28%増の53億バーツに急増
ガルフ・デベロップメントの第1四半期の利益は28%増の53億バーツに急増しました。通信事業への多角化が奏功し、主要通信事業者AISからの利益やガス火力発電所のフル稼働などが要因です。ガルフの総収益は323億バーツに達し、2025年には25%の成長を見込んでいます。LNG輸入事業やマプタプット深海港の埋め立て工事も収益に貢献しています。
ガルフの多角化戦略が成功し、エネルギー事業以外にも収益源を確保している点が評価できます。今後の成長も期待できるでしょう。
参照元： Gulf reports Q1 profits surge 28% to B5.3bn
「ホワイト・ロータス」効果、まだ具体化せず
HBOシリーズ「ホワイト・ロータス」がタイの観光業、特にプーケットとサムイのホテルに与える影響について述べています。シリーズの人気にもかかわらず、ホテルの観光部門への影響はまだ感じられていません。その理由として、中国市場の低迷、タイの安全性に対する懸念、世界経済の不安定さなどが挙げられています。中国からの観光客数は減少しており、その要因としては、中国国内の観光推進、タイの安全問題に対する中国国民の懸念、米国の関税引き上げを含む中国本土の経済的な課題などが挙げられます。タイの観光業はローシーズンに入っており、インド、中東、その他のアジア市場が中国市場の落ち込みを相殺する可能性があります。国内市場はまだ比較的低く、観光客全体のわずか10%を占めており、観光事業者がリスクを分散するための効果的な刺激策が必要です。
参照元： White Lotus boon yet to materialise
LNG輸入、ハブとしての地位を確立する可能性
LNG輸入の増加が、シンガポールの優位性に挑戦する可能性のある、タイの地域LNG取引ハブとしての地位確立にどのように役立つかについて議論されています。タイは新しいLNG貯蔵施設を建設する準備を進めており、7社にLNG輸入のライセンスを付与しました。PTTは、再販のためにLNGを輸入する準備ができており、ハブとしての地位を確立する上で大きな要因となります。ただし、LNG輸入の増加は、米国の関税政策による経済の不確実性によるタイのLNG需要の減少など、悪影響も及ぼす可能性があります。タイが追加のLNG輸入を注意深く計画しない場合、過剰投資に関連する供給過多や問題に直面する可能性があります。政府はまた、タイ企業が米国のガスおよびクリーンエネルギー事業に投資することを奨励することを検討しています。
参照元： LNG imports may create hub status
米中貿易交渉、ジュネーブで継続
貿易戦争を沈静化させることを目的とした、ジュネーブでの米中貿易交渉について注目が集まっています。交渉には、米国財務長官のスコット・ベセントと中国の何立峰副首相が参加しています。両国間の不信感が高いため、大きな進展に対する期待は低いと報じられています。
参照元： US-China trade talks continue in Geneva
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