変動する世界で輝くか？タイの挑戦：税制改革からデジタル投資まで

揺れる世界経済とタイの挑戦：成長と課題の狭間で

最近のニュースを見ると、タイ経済はグローバルな変動の中で、成長の機会と構造的な課題の両方に直面していることが浮き彫りになります。外国人投資の流入やサイバーセキュリティ人材の増加など明るい兆しがある一方で、中央銀行は景気回復の長期化を警告し、航空業界は中国市場の低迷に苦しんでいます。政府は税制改革や中小企業支援で対応を図り、観光地プーケットは回復力を見せていますが、依然として世界情勢の影響は大きい。タイは、これらの複雑な要素をどう乗り越え、持続可能な発展を実現していくのでしょうか。

SCBとブラックロックの提携：タイの投資家にグローバルな視点を

SCB WEALTHと世界最大手の資産運用会社ブラックロックが提携し、タイの投資家に世界クラスの投資商品とリサーチを提供すると発表しました。このパートナーシップは、投資商品、リサーチ、そして人材育成の3つの分野に注力。特に、投資アドバイザーの専門知識強化を目指し、SCBは2026年までにタイでNo.1のウェルスマネジメント機関となることを目標としています。

この提携は、タイの投資家にとって大きなチャンス。ブラックロックのグローバルな知見とSCBの国内市場での強みが融合することで、より洗練された投資機会が生まれるでしょう。不確実な経済状況下で、質の高い情報と商品へのアクセスはポートフォリオ強化に不可欠です。具体的な商品や成果が今後どのように展開されるか、注目しています。

参照元： Two giants, one vision: SCB Wealth and BlackRock forge global investment power for Thai investors

外国人がタイ市場に注目：債券・株式への資金流入

タイの債券市場と株式市場に外国人投資家の関心が再燃しています。5月には債券市場に400億バーツ以上の純流入があり、利下げ観測が背景にあります。株式市場も外国人の買いが増え、SET指数は1,200ポイント超え。タイ国債の低リスク・高流動性やヘッジツールの利用可能性が魅力を高め、一部社債は高利率を提供しています。

外国資本の流入は、タイ経済にとって追い風ですね。債券市場の魅力は、世界的な低金利環境でタイ資産の安定性とリターンが評価されている証拠です。株式市場の回復も外部要因に支えられています。タイが安定した新興市場として認識されていることは、長期的な成長の可能性を示唆しているでしょう。このトレンドがどう続くか、引き続き注目したいです。

参照元： Foreigners get keen on Thai markets

タイ中央銀行、景気回復への「長い道のり」を警告

タイ中央銀行は、米中貿易戦争の影響でタイ経済の回復が長く困難な道のりになると警告しました。回復はV字型と予測されるものの、その後に「余波」が続くとされています。低成長、製造業や観光業の限界、輸出依存、債務問題など、タイ経済が抱える構造的な問題が回復を長期化させる要因です。特に、米中貿易紛争は地元中小企業に深刻な影響を与える可能性があります。

中央銀行が「長い道のり」と表現するのは、現状の厳しさを物語っています。V字回復に希望はありますが、その後の「余波」に言及している点が重要です。構造的な問題への言及は、短期的な景気刺激策だけでは不十分であることを示唆しています。インフラ強化や根本的な改革が求められているという指摘は、タイ経済の真の回復の鍵を握るでしょう。

参照元： BoT warns of long path to recovery

水上観光活性化に向けた支援を要請：ナコンパノムの挑戦

タイのナコンパノム県にある民間セクターが、地元経済と文化観光の促進のため、水上観光イニシアティブへの政府支援を求めています。メコン川沿いの70kmクルーズを計画し、タイとラオスの川沿いの生活や9つの民族村を紹介する内容です。豪華クルーズサービスの提供や、火舟祭りを世界的なイベントに引き上げることを目指しています。さらに、メコン川沿いに観覧車を導入し、観光客の滞在延長を図る計画です。

メコン川を活かした水上観光は、ナコンパノムの新たな魅力となり得る素晴らしいアイデアだと感じました。単なる観光だけでなく、民族文化の紹介も含まれている点が、より深い体験を提供し、持続可能な観光につながる可能性を秘めていると思います。火舟祭りの国際化や観覧車の設置といった野心的な目標は、地域の魅力を世界に発信し、地元コミュニティに還元されることを期待しています。

参照元： Backing sought for water-based initiatives

プーケット、中国市場の低迷にも動じず観光が好調

プーケットの観光と住宅市場は、中国市場の低迷にもかかわらず堅調です。中国市場の弱さは一時的と見られる一方、プーケットの観光は他の外国人観光客や長期滞在者、広範な国際フライトネットワークに支えられています。ウクライナ戦争を逃れてきたロシア人を含む大規模な外国人コミュニティも寄与。これにより、プーケットにはもはやオフシーズンがなく、特に中東からの観光客により年間を通じて高い稼働率を維持しています。新しい住宅プロジェクト「Sudara」も好調な売上を見せています。

プーケットの観光業が中国市場の変動に左右されず、多様な市場からの需要によって安定しているのは素晴らしいですね。これは、プーケットが特定の市場に依存しない、真に国際的な観光地へと進化している証拠だと思います。観光業界にとって望ましい多様化の成功例と言えるでしょう。住宅市場の堅調さも、プーケットが魅力的な移住先としても認識されていることを裏付けており、この多角的な魅力が今後の発展を支えることでしょう。

参照元： Phuket unfazed by weak Chinese market

タイ政府、歳入増を目指し税制改革を推進

タイ政府は歳入増加と財政赤字削減のため、税制改革を計画しています。財務省は、政府歳入がGDPの18%に達することを目指しており、これは20年ぶりの均衡予算を可能にする水準です。現在の歳入はGDPの15.5%にとどまっています。提案されている措置の一つには、年間180万バーツ未満の収入の企業への付加価値税（VAT）課税が含まれます。米国の関税政策により経済成長予測が下方修正されたため、2025会計年度の歳入確保は課題に直面しています。

政府が税制改革に乗り出すのは、財政健全化への強い意志を感じます。歳入をGDPの18%まで引き上げるという目標は野心的ですが、国の経済基盤を強化するためには不可欠でしょう。特に、中小企業へのVAT課税は影響が大きいと予想されますが、公平な税負担という観点では議論の余地があります。EV税制優遇が自動車税収に影響を与えた例からも、税制変更は多方面に影響を及ぼすため、慎重な検討が求められます。今後の具体的な改革内容と、それが経済に与える影響に注目したいです。

参照元： Government targets tax reform in attempt to boost revenue

航空会社の業績、Q3まで低迷の見通し

タイで運航する航空会社は、国際線、特に中国からの渡航者の大幅な減少により、2025年第3四半期まで厳しい見通しに直面しています。アナリストは、誘拐事件や地震による中国からの観光客減少を指摘。その結果、航空会社は中国路線の供給を減らし、国内路線にシフトしており、競争激化と運賃下落につながる可能性があります。タイは日本や韓国に市場シェアを奪われつつあり、航空株の利益成長も鈍化すると予測されています。

航空業界の厳しい状況は、中国からの観光客減少が想像以上に深刻であることを示唆しています。安全保障上の懸念や自然災害が旅行者の心理に与える影響は大きいですね。国内路線へのシフトは一時的な対策ですが、競争激化による運賃下落は収益を圧迫するでしょう。また、日本や韓国に市場シェアを奪われているという指摘は、タイが観光誘致において新たな戦略を立てる必要があることを示唆しています。航空業界の回復には、国際観光の本格的な回復が不可欠であり、Q3以降の動向に期待したいです。

参照元： Outlook seen dim for carriers until Q3

タイ、サイバーセキュリティ資格保有者が増加

タイではサイバーセキュリティの脅威が高度化する中、サイバーセキュリティ人材の育成が重要視されており、資格保有者が増加しています。特にCISSP（Certified Information Systems Security Professional）の資格を持つタイ人プロフェッショナルが2025年には431人に増加しました。これは、タイの質の高いサイバーセキュリティトレーニングシステムを反映しています。国家サイバーセキュリティ庁（NCSA）は、認定試験やサイバー専門知識証明書を推進し、人材が知識を高い水準で応用できることを保証しています。

サイバーセキュリティ人材の増加は、現代社会において極めて重要であり、タイの取り組みは素晴らしいですね。CISSP資格保有者の増加は、その質の高さを証明しています。NCSAが推進する研修プログラムも、基礎から専門レベルまで幅広く、政府機関から一般市民までを対象としている点が評価できます。これは、国全体のサイバーレジリエンスを高める上で不可欠な投資です。今後もこの分野での人材育成が継続され、安全なデジタル社会の構築に貢献することを期待しています。

参照元： Thailand sees increase in cybersecurity qualifications

内閣、信用保証機関法案を審議へ

タイの内閣は、起業家、特に中小企業（SMEs）の正規信用へのアクセスを改善することを目的とした国家信用保証機関（NaCGA）法案を審議する予定です。タイの320万の中小企業のうち40%が依然として正規信用へのアクセスに苦労しています。提案されているNaCGAは、政府出資、金融機関からの拠出、起業家が支払う保証手数料から資金を得て、低手数料で直接保証を提供します。韓国のKODITをモデルとし、個別に信用リスクを評価する仕組みを導入する予定です。

中小企業の資金調達難は、どこの国でも共通の課題ですが、タイ政府がこの問題に真剣に取り組んでいる姿勢は評価できます。NaCGAの設立は、中小企業が事業を拡大し、経済成長を牽引するための重要な支援となるでしょう。韓国のKODITをモデルとしている点も、成功事例を参考にしているという点で期待が持てます。信用リスクの個別評価への移行は、より実態に即した保証が可能になり、金融システム全体の安定化にも寄与するはずです。この法案が中小企業にどのような恩恵をもたらすか、注目したいです。

参照元： Cabinet set to mull credit guarantee agency bill

タイ、ASEANトップクラスの対米投資国としての可能性を誇示

タイは、ワシントンD.C.で開催されたSelectUSA投資サミット2025で、ASEANトップクラスの対米投資国としての可能性を誇示しました。タイ貿易代表部のナリーニー・タベシン総裁は、タイ企業が米国での投資と雇用創出を拡大していることを強調し、経済協力の深化を目指しました。タイは米国との戦略的パートナーシップを強化し、持続可能な成長のために官民セクター間の長期的な協力を重視しています。

タイがASEAN内でトップクラスの対米投資国であるという事実は、驚きと共にその経済的な実力を再認識させられますね。米国を世界の製造拠点として捉え、生産施設の設立や拡大を目指しているという点は、タイ企業のグローバル戦略の成熟度を示しています。米国からの輸入拡大にも意欲を示しており、特に農業、エネルギー、デジタル分野でのバランスの取れた関係構築を目指しているのは賢明です。これは、単なる投資だけでなく、相互に利益をもたらすパートナーシップを築こうとする姿勢が感じられ、今後の両国の経済関係の深化に期待が持てます。

参照元： Thailand showcases potential as one of ASEAN’s top investors in the US

ベトナム、対米関税協議中に偽造品対策を強化

ベトナムは、米国との関税協議中に偽造品およびデジタル著作権侵害との戦いを強化しています。米国はベトナムがこれらの違法行為の主要拠点であると非難し、関税をちらつかせています。ベトナムは輸入商品の検査を強化しており、特に高級品、電子機器、消費財の真贋を確認しています。取り締まりは輸入偽造品や偽造ソフトウェアの使用に焦点を当てており、企業には警告が発令されています。

米国との関税交渉が背景にあるにせよ、ベトナムが偽造品対策を強化していることは、知的財産権保護への意識が高まっている証拠であり、非常に良い傾向です。国際的な貿易において、知的財産権の保護は信頼性に関わる重要な要素。特に高級ブランド品などの偽造は、企業のイメージだけでなく、消費者の利益も損ないます。今回の取り組みが、ベトナムの国際的な評価を高め、より健全な貿易関係を築く一助となることを期待しています。ただ、米国通商代表部に「偽造で悪名高い」とされた市場で偽造品が依然として見つかったという点は、まだ道のりが長いことを示していますね。

参照元： Vietnam cranks up fight on imported counterfeits amid US tariff talks

タイ、米国へ貿易提案を提出と首相が表明

タイが米国に対し、高関税の削減交渉を目的とした貿易提案を提出したと首相が明らかにしました。タイは、ドナルド・トランプ米大統領によるタイ製品への36%の関税措置が7月に発効するのを前に、その影響を緩和したい考えです。タイ政府は、対米貿易黒字を削減するため、トウモロコシ、大豆粕、原油、エタン、液化天然ガス、自動車、電子機器などの米国製品の輸入拡大に意欲を示しています。また、米国へのタイ投資を促進し、タイを米国への輸出拠点として利用する製品の原産地虚偽表示に対しても措置を講じる計画です。

タイが自ら米国に貿易提案を送ったというニュースは、積極的な外交姿勢を感じさせます。高関税はタイの輸出に大きな影響を与えるため、その回避は喫緊の課題でしょう。米国製品の輸入拡大や、タイ企業の対米投資促進といった提案は、貿易バランスの是正だけでなく、両国間の経済関係を多角的に強化しようとする意図が見て取れます。特に、原産地虚偽表示への対策は、タイ製品の信頼性を高める上でも重要です。米国はタイ最大の輸出市場であり、この提案が両国にとってWIN-WINの関係を築くきっかけとなることを期待しています。

参照元： Thailand has sent trade proposal to United States, PM says

タイ、50億バーツの投資トークンを発行へ

タイ財務省は、今後2ヶ月以内に50億バーツ相当の新しいデジタル投資トークン「G-Token」を発行する計画です。G-Tokenは、現在の予算借入計画に基づき、一般から資金を調達するために使用されます。これにより、小口投資家も100バーツから国債に投資できるようになり、銀行預金よりも高い利回りを期待できます。最初の50億バーツ発行は「市場テスト」として行われます。

タイがデジタル投資トークンを発行するというニュースは、金融市場のデジタル化に向けた意欲的な一歩ですね。G-Tokenによって、小口投資家でも手軽に国債に投資できるようになるのは、金融包摂の観点からも非常に重要です。預金よりも高い利回りが期待できるという点も、個人投資家にとっては魅力的でしょう。最初の発行が「市場テスト」であることから、政府がこの新しい資金調達手段の可能性を慎重に見極めようとしていることが伺えます。デジタル資産への関心が高まる中で、このような取り組みは、タイの金融市場の多様化と透明性向上に貢献する可能性があります。

参照元： Thailand to issue B5 billion in investment tokens

小規模醸造所、全国で樽生ビール販売へ

タイの内閣が最近、小規模醸造所が全国で樽生ビールを販売することを許可する決定を下しました。以前は、これらの醸造所は生産拠点または当該州内でのみ販売が制限されていました。この提案は、中小規模の醸造所と大手醸造所との競争を促進することを目的としています。また、公共水源から100メートル以内に位置する中小規模の酒類工場も、適切な排水処理システムがあれば運営が許可されます。この変更により、酒類生産者はすぐに中規模工場を設立できるようになります。

これはビール好きにとって朗報ですね！小規模醸造所が全国で樽生ビールを販売できるようになることで、多様なクラフトビールが市場に出回り、消費者の選択肢が広がるでしょう。大手醸造所との競争促進という目的も、品質向上やイノベーションにつながる可能性があります。環境保護のための排水処理システム設置の義務付けも、持続可能な発展を考慮した良い措置です。これにより、タイのビール文化がさらに豊かになり、新たなビジネスチャンスも生まれることを期待しています。

参照元： Small breweries to sell beer in kegs nationwide

米国4月のインフレ率、2021年以来の低水準に

米国消費者物価指数（CPI）が4月に前年比2.3%に緩和し、2021年2月以来の最小の伸びとなりました。これは予想よりも良い結果です。月次データは予想をわずかに下回り、年間データは予測通りでした。全体的には良いニュースですが、家財道具やエネルギー指数の一部に、関税の影響を示唆する上昇が見られました。特に天然ガスと電力価格が大幅に上昇しています。

米国のインフレ率が2021年以来の低水準になったというニュースは、経済の安定化に向けて一歩前進したことを示しており、非常にポジティブな兆候ですね。インフレの鈍化は、消費者の購買力維持に貢献し、金融政策にも影響を与える可能性があります。ただし、家財道具やエネルギー価格に一部上昇が見られる点は気になります。特にエネルギー価格の上昇は、依然として不安定な供給状況や地政学的な要因を反映しているのかもしれません。引き続き、これらの指標がどのように推移していくか、注意深く見守る必要があります。

参照元： US inflation in April lowest since 2021