不確実な世界を生き抜く：タイ企業の新たな戦略

変動する世界経済とタイの課題

世界経済は、米中貿易摩擦の一時的緩和と関税撤廃の動きが見られる一方で、新たな貿易リスクやサプライチェーンの再編、そして各国経済のファンダメンタルズの弱さなど、不確実性が山積しています。タイでは、新VAT導入による中小企業への負担増、観光業の回復の遅れ、そして中央銀行の利下げへの慎重姿勢など、国内経済の課題が浮き彫りになっています。一方で、エアバスによるバイオ燃料ハブ構想や、タイ証券取引所とナスダックの提携強化、そしてテンセントクラウドによる先端決済技術導入など、未来に向けたポジティブな動きも加速しています。しかし、これらの成長の種を真の経済成長に繋げるためには、各産業が直面する課題にどう向き合い、変化をチャンスに変えるかが問われています。

新VAT提案で中小企業に警鐘

タイでは、年間収益180万バーツ未満の事業者もVAT登録の対象とする新提案が議論されています。タイ卸売小売業協会はこれに強く反対しており、既に消費低迷と競争激化に苦しむ小規模小売業者にさらなる負担を課すことになると主張しています。協会は、税制の煩雑さや非公式経済への逆戻りを懸念し、政府は地主などの既存の税制の抜け穴を是正し、大企業への課税に注力すべきだと提言しています。

このVATの変更は、タイの中小企業にとって大きな打撃となる可能性がありますね。経済が不安定な時期に新たな税負担は、多くの事業者を窮地に追い込むかもしれません。政府は目先の税収だけでなく、長期的な経済成長と中小企業の健全な発展を考慮した政策を打ち出すべきだと感じます。税の公平性を確保しつつ、成長を阻害しないバランスが重要ですね。

参照元： Warning over new VAT threat

エアバス、東南アジアを航空バイオ燃料ハブと見込む

エアバスは、特にタイが持続可能な航空燃料（SAF）の世界的なハブとなる可能性に注目しています。SAFは炭素排出量を大幅に削減できるため、タイの農業部門の強みや糖蜜、稲わらなどの豊富な原料供給が期待されています。タイ民間航空局（CAAT）は、2025年第4四半期から欧州路線でSAFを1%使用することを義務付ける計画ですが、タイは現在、異なる原料の実現可能性調査を進めています。

航空業界における脱炭素化の動きは、地球環境を考える上で非常に重要です。タイがSAFの生産拠点となる可能性は、同国の農業に新たな価値をもたらし、経済成長にも寄与するでしょう。しかし、供給網の構築やコスト、技術的な課題も多いはずです。持続可能な社会の実現に向け、政府、企業、そして研究機関が連携し、この大きな挑戦を成功させることを期待しています。

参照元： Airbus sees region as biofuel for aircraft hub

タイ証券取引所とナスダック、テクノロジー提携を拡大

タイ証券取引所（SET）と米ナスダック取引所は、グローバルスタンダードに沿ったタイ市場の回復力強化を目的としたテクノロジー提携を拡大しました。SETは、市場全体のエコシステムで一貫したインフラを推進するため、ナスダックのリスク管理・監視プラットフォームの導入を加盟企業に奨励します。この取り組みは、SETがすでに導入しているナスダックの高度な監視・リスクテクノロジーを基盤としており、システム全体の効率性、透明性、リスク管理の強化を目指します。

世界の金融市場が複雑化する中で、取引所の技術提携は不可欠な進化だと思います。ナスダックとのパートナーシップにより、タイ証券取引所がより強固なリスク管理体制と透明性を確立できるのは、投資家にとって非常に心強いニュースです。最新技術の導入は、市場の信頼性を高め、国内外からの投資を呼び込む上で重要な要素となるでしょう。アジア地域の金融ハブとしての地位向上にも繋がる、素晴らしい動きですね。

参照元： SET, Nasdaq expand tech partnership

関税の恐怖：弱気市場ガイド

この記事は、関税が市場に与える影響と、不確実な市場環境下での投資戦略を論じる、バンコク・ポストによる弱気市場ガイドです。特に政治的な状況下では市場の動きを予測することの難しさを強調し、確実性よりも確率に基づいて行動することの重要性を説いています。関税が世界の成長を阻害し、米国の景気後退を招く可能性を指摘し、市場の異常なパターン、例えば金利上昇にもかかわらずドルの弱さなど、が安全資産としてのドルの地位低下を示唆しているとしています。多様な資産で構成されたポートフォリオが経済的な落ち込みに対する自然な保護策となると提言しています。

市場の不確実性が高まる現代において、このガイドは投資家にとって非常に現実的な指針となりますね。特に「確率で行動する」という考え方は、感情に流されがちな投資において冷静さを保つ上で重要だと感じます。関税がもたらす経済への影響は大きく、ポートフォリオの多様化はリスクヘッジの基本中の基本。アジア市場の潜在的な成長に注目しつつも、慎重な姿勢を崩さないというアドバイスは、まさに今の時代に求められる賢明な戦略と言えるでしょう。

参照元： Tarrified: A bear market guide

タイ証券取引所、一時的な反発か？

タイ証券取引所（SET）は、米中貿易交渉の進展による一時的な反発を見せていますが、アナリストはこれが短命に終わる可能性を警告しています。関税引き下げを含む米中貿易合意は投資家心理を好転させましたが、今後のタイ・米国間の貿易交渉の遅れやタイの経済基盤の弱さが懸念されています。Pi Securitiesは、貿易に関する好材料にもかかわらず、国内経済の弱さと今後のタイ・米国貿易交渉の不確実性を理由に、投資家に対してエクスポージャーを減らすよう推奨しています。また、外国資金のSETからの流出が続いており、国際投資家の慎重な姿勢を示しています。

米中貿易合意は一見朗報に聞こえますが、その影響がタイの株式市場にとって一時的なものに過ぎないかもしれないという見方は興味深いですね。国内経済のファンダメンタルズの弱さや、米国との貿易交渉の行方が不透明である点が、市場の長期的な回復を阻害する要因となっているようです。国際投資家の資金流出も、この懸念を裏付けています。市場の動きは常に複雑で、一過性のニュースに惑わされず、多角的な視点から状況を分析することの重要性を改めて感じさせられます。

参照元： SET bounce could be short-lived

タイバーツ、さらなる下落の可能性

タイバーツは米ドルに対してさらに下落し、1ドルあたり33.80バーツ程度まで達すると予測されています。このバーツ安は、米中関税戦争の一時的な休戦による米ドルの堅調さ、そして国際金価格の下落に起因するとされています。バンコク銀行の専門家は、不確実性の高まりを背景に、今週はバーツが1ドルあたり33.00から33.80バーツの間で変動すると予測しています。また、米ドルの強さは、米中貿易合意によるリスク心理の改善が、米経済の深刻な減速懸念を和らげた結果であると指摘されています。

タイバーツの動向は、タイ経済に大きな影響を与えるため、今後の展開が気になりますね。米中貿易摩擦の一時的な緩和がドル高につながり、それがバーツ安の要因となっているというのは、グローバル経済の相互依存性を改めて感じさせられます。投資家としては、為替変動リスクを考慮した上で、慎重な資産運用が求められるでしょう。特に輸入業者や観光業にとっては、バーツ安は業績に直結するため、今後の政府の対応や経済政策にも注目していきたいです。

参照元： Baht poised to weaken further

タイ企業、新たな輸出市場開拓を推奨

アマタ・コーポレーションの会長兼最高経営責任者代理であるヴィクロム・クロマディット氏は、トランプ米大統領の関税政策による潜在的な貿易リスクを考慮し、タイの企業に対し新たな輸出市場の開拓を促しています。トランプ大統領は当初、タイからの輸入品に対し36%の関税を課しましたが、交渉のため90日間延期しました。ヴィクロム氏は、タイの輸出業者が現在主にアメリカ、ヨーロッパ、日本市場に焦点を当てているが、中国や東南アジアでの機会を探り、新たな顧客のニーズに応えるべく製品を改善することの重要性を強調しています。

世界の貿易環境が不確実な中、特定市場への依存から脱却し、多角的な輸出戦略を構築することは、タイ企業にとって賢明な一手ですね。特に、中国や東南アジアといった成長著しい市場へのシフトは、リスク分散だけでなく、新たなビジネスチャンスを掴む上でも重要でしょう。変化に適応し、グローバルな需要に合わせた製品開発に注力することが、企業の生き残りと成長の鍵となることを改めて感じさせられます。アマタのような先行企業の動きは、他のタイ企業にとって良い指標となるでしょう。

参照元： Businesses urged to find new export markets

タイ商工会議所、迅速な米国との交渉を望む

タイ商工会議所は、米国との経済協力強化を目指し、特に最近の米中貿易交渉の進展を好材料と捉え、米国との迅速な貿易交渉を提唱しています。タイは市場アクセスを効率化することで、世界貿易における地位向上を目指しています。現在、タイは米国に170億ドル以上を投資し、15,000人以上の雇用を創出する重要な投資国であり、タイ企業は米国を単なる輸出市場としてだけでなく、製造拠点としても見据え始めています。タイ貿易代表団は、SelectUSA投資サミット2025に参加し、米国パートナーとの経済協力を深め、タイ企業の米国への投資能力と雇用創出能力をアピールしました。

タイが米国との経済関係を強化しようとする動きは、世界経済のダイナミズムを反映していますね。米中貿易の緩和がタイ・米国間の交渉の追い風となる可能性は高く、これによりタイの輸出産業にとって新たな道が開かれるかもしれません。米国を製造拠点として捉えるタイ企業の視点は興味深く、これは単なる貿易関係を超えた、より深い経済統合を示唆しています。この動きが、タイの経済成長と国際競争力の向上にどのように貢献するのか、今後も注目していきたいです。

参照元： Chamber eyes quick US talks

True新CEO、25年ぶりの配当を約束

通信大手TrueのSigve Brekke新グループ最高経営責任者（CEO）は、就任後100日間のミッションとして、持続的な収益性確保、信頼されるサービスの提供推進、データセンター開発強化を掲げ、25年ぶりの配当実施を約束しました。True Corporationは、Total Access Communication (dtac)との合併から2年以内に、2025年第1四半期に16億バーツの純利益を計上するという大きな転換を遂げました。Brekke氏は、モバイル加入者数の減少にもかかわらず、Trueの収益増加とサービス水準向上の必要性を強調しています。成長を促進するため、顧客への注力、テクノロジー（特にAI）の活用、従業員の能力強化という3つの戦略的施策を発表しました。

25年ぶりの配当というのは、Trueの経営がいかに大きく改善されたかを示す象徴的な出来事ですね。合併後の迅速な黒字転換と、新CEOによる明確な成長戦略は、投資家にとって非常に魅力的なニュースでしょう。AIなどの先端技術活用や顧客中心のアプローチは、競争の激しい通信業界で生き残るために不可欠です。株主還元と成長戦略のバランスを取りながら、Trueが今後どのように進化していくのか、目が離せません。

参照元： New True chief vows to pay firm’s 1st dividend in 25 years

テンセントクラウド、手のひらスキャン決済技術を導入へ

テンセントクラウドは、タイのデジタル変革を捉えるため、手のひらスキャン決済技術とスーパーアプリ・アズ・ア・サービスソリューションをタイに導入する計画です。テンセントクラウド・インターナショナルの副社長であるジミー・チェン氏は、企業からの強い需要と政府の「クラウド・ファースト」政策により、タイが東南アジアの主要戦略市場であると強調しています。テンセントクラウドは、中国で培った最先端技術をタイの多様な産業のデジタル化ニーズに合わせて調整しています。手のひらスキャン決済技術の潜在顧客には、金融サービス、通信、小売、教育、エンターテイメント、公共部門などが含まれます。同社の「スーパーアプリ・アズ・ア・サービス」は、企業が独自のスーパーアプリにミニアプリを統合し、独自のミニアプリエコシステムを構築することを可能にします。

手のひらスキャン決済という、まさに未来を感じさせる技術がタイに導入されるのはエキサイティングですね！タイの「クラウド・ファースト」政策と相まって、デジタル化が加速する様子が目に浮かびます。スーパーアプリ・アズ・ア・サービスも、企業が独自のデジタルエコシステムを構築できるという点で、ビジネスのあり方を大きく変える可能性を秘めています。セキュリティやプライバシーへの配慮も重要ですが、これらの革新的な技術がタイ社会にどのような変化をもたらすのか、非常に楽しみです。

参照元： Tencent Cloud to usher in palm-scan payment tech

米中、貿易戦争の鎮静化へ広範な関税撤回

米国と中国は、相互に課していた広範な関税を撤回することに合意し、貿易戦争の一時的な停戦となりました。ジュネーブでの協議の結果、米国は中国製品に対する関税を30%に引き下げ、中国は関税を10%に削減します。水曜日に発効するこれらの削減は、一部製品で最大245%に達していた貿易摩擦の主要なエスカレーションの解除を意味します。しかし、フェンタニル製造に使用される化学物質の中国からの輸出に対する米国の懸念など、いくつかの緊張は残っています。アナリストは、90日後に再び関税が課される可能性があり、不確実性が残ると警告しています。貿易戦争は両国の企業に悪影響を及ぼしてきましたが、この合意はある程度の緩和をもたらすと予想されるものの、長期的な経済的影響はまだ不確実です。

米中貿易戦争の一時的な停戦は、世界経済にとって大きな安堵をもたらすニュースですね。高関税が撤廃されることで、多くの企業が息を吹き返し、サプライチェーンの混乱もいくらか緩和されるでしょう。しかし、フェンタニル問題など、依然として残る懸念事項や、90日後の関税再開の可能性など、不確実性は拭い去れません。この合意が真の解決の第一歩となるのか、あるいは単なる一時的な休戦に過ぎないのか、今後の両国の動向を注意深く見守る必要があります。経済だけでなく、国際政治の複雑さを改めて感じさせられます。

参照元： China, US to lift sweeping tariffs in trade war climbdown

BNH病院、前立腺肥大症の治療法に革新をもたらすPUL（前立腺尿道リフト）を導入

タイのBNH病院が、前立腺肥大症（BPH）の治療に「前立腺尿道リフト（PUL）」を導入し、この分野で画期的な進歩を遂げました。PULは、肥大した前立腺組織を尿道から持ち上げ、障害を軽減する低侵襲な手術です。切開、加熱、組織除去が不要で、通常1時間未満で完了し、患者は同日中に帰宅できることが多いです。50歳以上の男性に一般的なBPHの軽度から中程度の症状に効果的で、性機能を温存し、術後のカテーテル留置のリスクも低いのが特徴です。BNH病院では、患者の経過を1年間追跡し、最適な結果を保証しています。

男性特有の疾患である前立腺肥大症において、このような低侵襲な治療法が登場したのは素晴らしいニュースですね。手術のリスクやダウンタイムが大幅に軽減されることで、より多くの患者が安心して治療を受けられるようになるでしょう。特に、性機能の温存という点が、患者のQOL向上に大きく貢献するはずです。タイの医療技術の進歩が、人々の健康と生活の質の向上に繋がっていることを実感します。

参照元： Prostatic urethral lift (PUL) changes BPH treatment at BNH

タイの大物実業家フレイザーズ、REITを10億ドルで非公開化へ

タイの大物実業家チャルーン・シリワタナパクディー氏が率いるフレイザーズ・プロパティ・リミテッドが、不動産投資信託（REIT）を10億ドルで非公開化しようとしています。これは、フレイザーズ・ホスピタリティ・トラストを1株あたり約0.71シンガポールドルで買収する、同社にとって2度目の試みとなります。2022年の最初の非公開化試みは、必要な株主75%の同意を得られず失敗に終わりました。シンガポールのREIT市場は、金利上昇や地政学的な不確実性により課題に直面しており、上場不動産業界の流動性不足への懸念から、近年非公開化の動きが相次いでいます。

REITの非公開化は、現在の市場環境を反映している興味深い動きですね。金利上昇と地政学的不確実性がREIT市場に与える影響は大きく、流動性の低い市場では、非公開化が企業にとって有利な選択肢となることがあります。チャルーン氏のフレイザーズが、再びこの動きに出たことは、市場の状況を深く読み解いている証拠でしょう。投資家としては、上場REITの動向と非公開化の動きに注目し、ポートフォリオのリバランスを検討する良い機会かもしれません。

参照元： Thai tycoons’ Frasers seeks to take REIT private for $1 billion

タイ中央銀行、利下げ観測に釘を刺す

タイ中央銀行（BoT）は、政策余地の限定性と世界貿易戦争の潜在的影響を懸念し、さらなる利下げへの期待を抑制しています。BoT当局者は、現在の金融政策が緩和的であり、将来のリスクを緩和するのに役立つと述べています。Piti Disyatat副総裁は、金利が低水準に達すると金融政策の有効性が低下すると指摘しました。金融政策委員会は、世界の貿易動向とそれがタイ経済に与える影響を注意深く監視する必要性を強調しています。また、バーツが変動し、経済ファンダメンタルズと一致していないことにも言及しました。

タイ中央銀行が利下げに慎重な姿勢を示しているのは、現在の経済状況と将来のリスクを慎重に見極めている証拠でしょう。政策余地の限界という点は非常に重要で、安易な利下げは将来の景気悪化時に打つ手がなくなるリスクをはらんでいます。バーツの変動と経済ファンダメンタルズの不一致という指摘も興味深く、これはタイ経済が抱える複雑な課題を示唆しています。今後のBoTの動向は、タイ経済の行方を占う上で非常に重要な指標となるでしょう。

参照元： Bank of Thailand tempers rate-cut bets

シンガポール・チャンギ空港、第5ターミナル建設に着手

シンガポールのチャンギ空港は、パンデミック後のアジアにおける航空需要増加に対応するため、第5ターミナルの建設に着手しました。2030年代半ばに開業予定のこの新ターミナルは、当初年間5000万人の旅客を処理する能力を持ち、シンガポール航空が運航を統合する予定です。シンガポールは、2030年代半ばまでに接続都市数を170から200以上に拡大することを目指しています。このプロジェクトは、1,080ヘクタールの広大なチャンギ・イースト開発の一部で、3本目の滑走路の統合や貨物・航空施設の建設も含まれます。アジアの航空旅行回復は、中国の国際線復帰の遅れにより遅れていますが、アジア太平洋地域の旅客数は2043年までに倍増し、年間5.1%の成長率が見込まれています。

チャンギ空港の第5ターミナル建設は、アジアの航空需要が将来的に大きく成長するという強い自信の表れですね。パンデミックからの回復はまだ道半ばですが、長期的な視点に立った大規模なインフラ投資は、シンガポールのハブ空港としての地位をさらに盤石にするでしょう。特に、中国の国際線復帰が本格化すれば、その需要はさらに高まるはずです。国際的な航空業界の回復と、アジアの経済成長を牽引する力強さを感じさせるニュースです。

参照元： Singapore’s Changi Airport starts building fifth terminal

タイ観光団体、危機を相殺する提案を準備

タイの観光業界は課題に直面しており、タイ観光協会連盟（Fetta）は、首相に信頼回復と危機回避のための計画を提出する準備を進めています。タイ政府観光庁（TAT）は、今年の外国人観光客目標を昨年と同水準の3550万人まで引き下げる予定です。世界の経済情勢、米中貿易戦争、そしてインフラがより整備された競合国からの競争が、タイの観光に影響を与えています。民間セクターは、国家機関が負の感情に対処するためにより熱心になることを求め、政府は中国の二級都市からのチャーター便への補助金を含むキャンペーンを開始するよう助言されています。

タイの観光業が厳しい状況に置かれていることがうかがえます。世界経済の不確実性や国際関係の緊張が、観光客の動向に直接影響しているのは明らかですね。政府と民間が一体となって、具体的な対策を打ち出すことが急務だと感じます。特に、中国市場はタイ観光にとって非常に重要なので、チャーター便の補助金などの積極的な施策は効果的かもしれません。タイの魅力は不変ですが、状況に合わせた柔軟な戦略が、この危機を乗り越える鍵となるでしょう。

参照元： Tourism groups prepare proposals to offset crisis

メルツ氏、ドイツ経済成長の原動力再始動を誓う

ドイツのフリードリヒ・メルツ首相は、2年間の景気後退を経て、ドイツ経済を活性化させるための計画を明らかにしました。メルツ首相は、競争力強化、法人税率の大幅引き下げ、インフラ改善、官僚主義の削減を含む野心的な計画を提示しました。主要な計画の一つは、インフラ投資を促進するための1500億ユーロの基金創設です。さらに、政府は新規設備投資を行う企業への税制優遇措置や、2028年からの法人税率の段階的引き下げを計画しています。メルツ首相は国際貿易についても言及し、米国との対立を避け、中国との関係を維持しつつ、経済的な過度な依存を減らすことの重要性を強調しました。

ドイツ経済の「成長エンジン再始動」という言葉に、メルツ首相の強い決意が感じられますね。景気後退からの脱却には、競争力強化や税制改革、インフラ投資など、多角的なアプローチが必要不可欠です。特に、法人税率の引き下げは企業活動を刺激し、投資を促進する上で大きなインセンティブとなるでしょう。また、国際貿易におけるバランス感覚も重要で、中国との関係維持と依存度低減を両立させるというスタンスは、現在の地政学的な状況を鑑みた賢明な選択と言えます。ドイツの経済政策が、今後のEU経済全体にどのような影響を与えるのか、注目していきたいです。

参照元： Merz vows to rev up German economic growth engine