中東情勢からEV市場まで：タイ経済が直面する多角的な課題

不確実性が高まるタイ経済の未来

タイ経済は現在、複数の課題に直面し、その未来に不確実性が増しています。地方経済の消費低迷、中東情勢による原油価格高騰や航空路線の混乱、そして国境紛争といった外部要因が景気を圧迫。さらに、国内ではEVメーカーの破産やピックアップトラック販売の不振など、産業構造の変化に伴う課題も顕在化しています。このような状況下で、タイ政府や企業は、経済の安定と成長のためにどのような舵取りをするべきなのでしょうか。

タイ郵便、ニッチ市場で成長を狙う

タイ郵便は、Eコマースの競争激化に対応するため、医療品やペット関連の物流など、専門性の高いニッチなサービスに注力する戦略に転換しています。全国の流通センターに10億バーツを投じ、チュラロンコン大学などと提携し、安定した顧客基盤の構築を目指しています。

Eコマース競争激化の中、差別化戦略としてニッチ市場に目を向けるのは賢明な判断です。特に医療品やペット関連の物流は、専門知識と温度管理などの設備が必要なため、新規参入の障壁が高く、安定した収益源となり得ます。インフラ投資と提携で、今後の成長が期待されます。

参照元： Thailand Post eyes niche segments

タイ地方小売業が苦境に直面

タイの地方小売業は、農産物価格の低迷と家計債務の増加により売上が減少し、苦境に立たされています。特に衣料品業界が打撃を受けており、消費者信頼の低下や政治的不安定性が経済活動をさらに鈍化させています。政府の現金給付は限定的な効果に留まりました。

地方経済の苦境は深刻です。農産物価格の安定化と消費者の購買力向上は喫緊の課題です。政府の景気刺激策が短期的な効果だけでなく、根本的な経済構造の改善につながるような、より長期的な視点での政策が求められます。

参照元： Provincial retail beginning to reel

タイ貯蓄銀行トップが長期的な金利引き下げを提言

タイ政府貯蓄銀行（GSB）の頭取は、経済の停滞を打破するため、政策金利の大幅かつ長期的な引き下げを提言しています。また、金利引き下げが商業銀行の貸出金利に効果的に波及するよう改善が必要だと述べています。タイ経済は低成長・低インフレの未曽有の状況にあると指摘しています。

低成長とデフレ傾向にあるタイ経済には、大胆な金融緩和が必要というメッセージは非常に重要です。ただ金利を下げるだけでなく、それが実体経済にどう影響するか、その伝達メカニズムの改善も同時に求められるというのは、示唆に富む指摘だと言えるでしょう。

参照元： GSB head urges prolonged rate cut

メルクル・キャピタル、暗号資産市場の成長に期待

タイのデジタル資産ファンドマネージャーであるMerkle Capitalは、2025年後半の市場センチメントと投資の流れを形成する3つのグローバルリスク（中東紛争、貿易摩擦、米連邦準備制度理事会の金融政策）を特定し、ビットコインが12万ドルに達する可能性を予測しています。長期的に米国の金融政策がデジタル資産市場に追い風となると見ています。

暗号資産市場の未来はマクロ経済の動向に大きく左右されるという見方は、非常に現実的です。特に米国の利下げがリスク資産への需要を高めるという予測は納得感があります。機関投資家の参入や規制緩和の動きも相まって、今後の市場拡大に期待が高まります。

参照元： Merkle Capital sees scope for crypto market growth

PTTオイル＆リテール、カンボジアでの目標を維持

SET上場のPTT Oil and Retail Business (OR)は、カンボジアでの石油販売および小売事業を継続し、同国を海外展開の「第二の拠点」と見なして長期的な事業目標を維持しています。政治的緊張を監視しつつも、カンボジア経済の急速な成長を見込み、石油貯蔵庫への1億ドルの投資計画を推進しています。

カンボジア市場を「第二の故郷」と位置づけ、長期的な視点で投資を続けるORの姿勢は、ビジネスにおけるリスク管理と成長戦略のバランスの重要性を示しています。地政学的リスクは常にあるものの、強固なパートナーシップと市場の潜在力を見極める洞察力が、成功の鍵となるでしょう。

参照元： PTT Oil and Retail Business maintains its goals in Cambodia

国境紛争がタイ経済に不確実性を追加

タイとカンボジア間の国境紛争は、タイ経済への影響は限定的であるものの、企業や個人に不安をもたらしています。貿易、観光、労働者の移動に影響が出る可能性があり、特に国境地域のビジネスに影響が懸念されます。両国の商工会議所は状況を監視し、交渉による平和的解決を望んでいます。

国境問題は、たとえ経済的な影響が限定的であっても、サプライチェーンやビジネスの信頼感に大きな影を落とします。特に国境貿易の活性化や労働者の移動は、両国経済にとって不可欠。早期の平和的解決と関係改善が、長期的な経済成長のために不可欠だと言えます。

参照元： Adding to the uncertainty

テスラ、待望のロボタクシーサービスを開始

テスラがテキサス州オースティンで長らく議論されてきたロボタクシーサービスを開始しました。当初はモデルY SUVを使用し、将来的にはCybercabの導入も計画されています。イーロン・マスクCEOはこれを同社の大きな成長に繋がると見ていますが、安全規制や政府との関係が今後の課題となります。

テスラのロボタクシーは、自動運転技術とAIへの同社の野心を示しています。Waymoが先行しているものの、テスラが持つデータとAI技術は大きな強みです。サービスがどのように拡張し、安全性の懸念にどう対処していくのか、今後の展開が非常に楽しみです。未来の交通が現実のものになる瞬間です。

参照元： Tesla launches long-discussed robotaxi service

米国のイラン攻撃で中東航空便に欠航、旅行者足止め

米国によるイランへの攻撃後、中東の航空会社はフライトの運航停止を検討しており、多くの旅行者が足止めされています。シンガポール航空、エールフランスKLM、ブリティッシュ・エアウェイズなどが中東路線を欠航しました。ロシア・ウクライナの空域閉鎖により、欧州とアジアを結ぶ中東路線の重要性が増しているため、今回の混乱は広範囲に影響を与えています。

中東情勢の緊迫化が、世界中の航空網に直接的な影響を及ぼしている現状は非常に懸念されます。特に欧州とアジアを結ぶ主要なルートであるため、フライトキャンセルが長期化すれば、旅行者だけでなく物流にも大きな打撃を与えるでしょう。早期の情勢安定が望まれます。

参照元： Airlines weigh Middle East cancellations after US strikes in Iran strand travellers

米国のイラン攻撃で金が上昇、原油は5カ月ぶり高値に

米国がイランへの攻撃に加わったことで、中東での戦争拡大の懸念が高まり、世界の金価格は上昇し、原油価格は5カ月ぶりの高値を記録しました。投資家はリスク回避のため、金やドルに資金を移動させています。ホルムズ海峡の封鎖の可能性も原油価格の上昇要因となっていますが、イランが大規模な報復に出る可能性は低いと見られています。

地政学的リスクが市場に与える影響の大きさを改めて痛感します。金と原油価格の上昇は、投資家の不安と供給への懸念の現れです。ホルムズ海峡のような重要な地点での緊張は、世界のエネルギー市場にとって常に大きな脅威であり、今後の動向を注意深く見守る必要があります。

参照元： Global gold edges higher, oil hits five-month high after US joins Israeli attacks on Iran

タイ証券取引所、一時的に値幅制限を強化

タイ証券取引所（SET）は、市場の変動を抑えるため、株式の一日あたりの変動幅を従来の30%から15%に一時的に制限しました。これは、中東情勢の不安や世界経済の動向への懸念の高まりを受けたものです。UBSはタイ株を中立に格下げし、政治的不確実性や外国人投資家の売り越しが市場に影響を与えています。

市場の混乱を抑えるための取引規制は、投資家の動揺を和らげる一時的な措置として理解できます。しかし、根本的な問題は地政学的リスクと国内の政治的不確実性にあり、これらが解決されない限り、市場の本格的な回復は難しいでしょう。タイ経済の回復には、政策の一貫性と安定が不可欠です。

参照元： SET temporarily tightens curbs on daily movement

中国EV大手Hozonが破産申請、タイ市場への影響は？

中国のEVメーカーHozon（Netaブランドの親会社）が破産を申請し、タイ市場にも影響が出ています。債権者からの訴訟と100億バーツ超の負債により破産に追い込まれ、中国ではショールーム閉鎖や従業員の抗議が発生。タイのNeta Autoも部品不足やショールーム減少に直面しており、タイの消費者やNetaオーナーは今後の状況を注意深く見守る必要があります。

EV市場の成長期とはいえ、競争の激化と資金調達の難しさを改めて感じさせられます。Netaはタイでも一定の存在感がありましたが、親会社の破産は大きな打撃となるでしょう。タイのEV市場全体にも影響を及ぼす可能性があり、消費者は購入後のサポート体制をより重視するようになるかもしれません。

参照元： Hozon, Chinese EV giant behind NETA, files for bankruptcy – what it means for Thailand

中東戦争でタイ株価指数が急落

米国がイランの核施設を攻撃したことで、中東での紛争拡大への懸念が高まり、タイ証券取引所（SET）の株価指数が急落しました。これを受け、SETは市場安定化のため、株式や先物取引の値幅制限を一時的に厳格化しました。専門家は原油価格の高騰や特定のセクターへの悪影響を警告し、投資家に対し冷静な対応を促しています。

中東情勢がタイの株式市場にこれほど直接的に影響を与えるとは、改めて世界の相互依存性を痛感します。市場の混乱は一時的なものかもしれませんが、地政学的リスクは予測が難しく、投資家は常に不確実性を考慮に入れる必要があります。今回の措置が市場の信頼回復に繋がることを期待します。

参照元： SET index plummets on Mideast war

タイ政府、ピックアップトラック買い替え優遇策を検討中

タイ政府は、販売低迷に悩むピックアップトラック市場を活性化するため、20～25年落ちの車両を新車に買い替える際に税制優遇を設ける「下取りスキーム」を検討しています。国内自動車販売は4月に微増したものの、高まる家計債務と信用引き締めの影響でピックアップトラックの販売は引き続き低調です。

タイはASEAN最大の自動車生産拠点であり、ピックアップトラックは重要なセグメントです。販売不振の原因が家計債務や信用引き締めという構造的な問題であるため、単なる下取りスキームだけでなく、消費者の購買力を高めるための包括的な経済対策が求められるでしょう。自動車産業の回復は、タイ経済全体の活性化にも繋がります。

参照元： Thailand considering pickup truck trade-in scheme to boost sales